بیمه های پر سود و کم سود را بشناسید

اقتصادگردان- طی روزهای اخیر و در شرایط سخت کنونی بازارهای مالی مجامع شرکتهای بیمه سرانجام برگزار شد، ترازنامه و صورتهای مالی آنها مورد بررسی قرار گرفت و با توجه به عملکرد شرکت سود نقدی میان سهامدارن تقسیم شد و البته بودند شرکتهایی که سودی تقسیم نکردند و یا مجامع انها به تنفش خورد.

بررسی روند سود دهی شرکتهای بیمه از کاهش محسوس سوددهی در سال ۹۵ حکایت دارد که دلایل مختلفی در کاهش سود بیمه گران اثر گذار بوده ؛ حوادث تلخ سال ۹۵ از جمله حادثه هفت خوان، آتش سوزی پلاسکو، حوادث کم سابقه در صنعت پتروشیمی و … این گمان و تصور را در ذهن ایجاد می کند که صنعت بیمه متحمل بار سنگین پرداخت خسارات شده و میزان سوددهی آن کاهش چشم گیری داشته باشد.

اگر چه که از نحوه ذخیره گیری شرکتهای بیمه نمی توان گذشت چرا که با بحرانی شدن کسری ذخایر بیمه گران ، بیمه مرکزی بنا را بر این نهاد که طی یک دوره ی مشخص و با فرایند ملایمی شرکتهای بیمه را به جبران کسری ذخایر مکلف کند در این راستا اسفند سال گذشته بخشنامه ای  مبنی بر لزوم تایید کفایت ذخایر شرکتهای بیمه برای رشته ثالث  توسط بیمه مرکزی ابلاغ شد.

طی این گزارش و جهت روشن شدن موضوع، تصمیمات مجامع و همچنین صورت های مالی تایید شده شرکت­ها که در کدال منتشر شده ، مورد بررسی قرار گرفته تا روند سود دهی شرکت­های بیمه در سه سال گذشته مشخص شود . در این گزارش تمامی شرکت­هایی که اطلاعات آنها در کدال موجود بوده مورد بررسی قرار گرفته است.

سود(زیان) خالص که باقی مانده مجموع درآمدها پس از کسر هزینه ­های عملیاتی، مالی و مالیات است، برای  شرکت­های بیمه در بازه زمانی سه ساله در شکل ۱ آمده است. در سال ۹۳ و ۹۴ بیمه پارسیان بیشترین سود دهی خالص را به خود اختصاص داده است که به ترتیب معادل ۷۵۶ و ۱۱۲۵ میلیارد ریال گزارش شده است ؛ اما در سال ۹۵ جای خود را به بیمه پاسارگاد داده که حدود ۷۱۳ میلیارد ریال برای سهامدارن آن سود خالص به دست آورده است. همانطور که از شکل ۱ مشخص است سال ۹۴ نسبت به سال ۹۳ سالی پرسود تر برای شرکت­های بیمه بوده اما در سال ۹۵ به دلایل مورد اشاره ، سوددهی صنعت بیمه کاهش یافته است.

آنچه در شکل­های ۲ تا ۴ بررسی می شود، مقایسه سود(زیان) انباشته برای شرکت­ها در ابتدا و پایان سال مالی است. سود(زیان) انباشته پایان دوره برای شرکت­های اتکایی ایرانیان، آسیا، البرز، تعاون، دی، رازی و میهن برای سال ۹۳ نسبت به سود(زیان) انباشته ابتدای دوره افزایش(کاهش) یافته است(زیان بیمه دی کمتر شده است). در سال ۹۴ شرکت­های بیمه پارسیان، دی، رازی، سینا و کارآفرین سود(زیان) انباشته پایان دوره آنها نسبت به ابتدای دوره بیشتر(کمتر) شده است. در سال ۹۵ نیز بیمه آسیا، البرز، تجارت نو، حکمت صبا، بیمه زندگی خاورمیانه، دی، سامان و نوین با بهبود انباشت سود در پایان دوره همراه بوده اند. لازم به ذکر است که فعالیت شرکت­های بیمه­ تجارت نو، حکمت صبا و بیمه زندگی خاورمیانه در سال ۹۵ شروع شده است.

 سود هر سهم (EPS) که از تقسیم سود پس از کسر مالیات شرکت بر تعداد کل سهام محاسبه می شود، نشان دهنده سودی است که شرکت در یک سال مالی به ازای هر سهم به دست آورده است. در سال ۹۳ تا ۹۵ به ترتیب شرکت­های بیمه تعاون (۷۶۹ ریال)، پارسیان(۵۶۳ ریال) و سینا (۱۹۳۹ ریال) دارای بیشترین سود به ازای هر سهم بوده­ اند. علی­رغم اهمیت شاخص سود خالص هر سهم باید به محدودیت­های این شاخص- از جمله ساختار سرمایه و تعداد سهام و در نظر نگرفتن تورم- نیز توجه نمود و آن را در کنار سایر شاخص­ها جهت ارزیابی عملکرد یک شرکت به کار برد.

در انتها سود نقدی هر سهم (DPS) بررسی شده است یعنی مقدار سودی که شرکت تقسیم می­کند و به طور نقدی به دست سهامدارن می رسد. بیشترین سود نقدی که شرکت ها در بازه زمانی سه ساله بین سهامدارن تقسیم کرده­ اند بدین گونه است: در سال  ۹۳ بیمه پاسارگاد ۳۵۰ ریال، سال ۹۴ بیمه کوثر ۲۸۰ ریال و سال۹۵  بیمه ما ۱۷۰ ریال سود نقدی تقسیم کرده­ اند.