تخم مرغ ها و سبدها

خبراقتصادی - " همه پول هاتو توی یه جیبت نذار!"

شاید برای شما هم شنیدن این جمله از زبان بزرگترها، بخشی از خاطرات کودکیتان باشد. آنها نگران بودند که مبادا حین بازی یا از روی حواس پرتی همه پول مان را یکجا از دست بدهیم.

بعدها که بزرگتر شدیم و به تدریج به مفهوم سرمایه گذاری آشنا شدیم، همان جمله را با بیانی دیگر از زبان مشاوران مالی شنیدیم: "همه تخم مرغ هایت را در یک سبد نگذار!"

اما هدف از بیان چنین جملاتی چیست؟ واضح است: کم کردن ضرر.

در واقع یکی از مهمترین راهکارهای ما برای کاهش (یا مدیریت) ریسک در بازار سهام، به وجود آوردن «سبد سهام» است.

 

سبد سهام (Portfolio) ترکیب مناسبی از سهام یا سایر دارایی ها است، که یک سرمایه گذار آنها را خریداری می کند. هدف از تشکیل سبد سهام، تقسیم‌کردن ریسک سرمایه‌گذاری بین چند سهم است. به بیان ساده و ابتدایی، سود حاصل از یک سهم می تواند ضرر سهم دیگر را پوشش دهد.

روش های گوناگونی برای تشکیل سبد سهام وجود دارد. در این مقاله قصد داریم پنج نوع از شناخته شده ترین روش های چینش سبد سهام و ویژگی های هریک را به صورت کوتاه معرفی کنیم.

 -       این سبد با نوسانات شدید بازار دچار هیجان نمی ‌شود.

 -       سهام این سبد باید از وضعیت بنیادی قوی برخوردار باشد.

 -       سهام شرکت ها و گروه هایی که هیجانات شدید بازار را دنبال می‌کنند در این سبد جایی ندارد.

 -       سهام یک سبد محتاطانه از شرکت هایی خریداری می شود که محصول یا خدمات آنها همیشه دارای یک تقاضای پیوسته است.

 -       چنین سبدی در تمام سیکل های بازار می تواند خود را از ضرر و زیان های شدید و ضربه های منفی بازار در امان نگاه دارد.

 -       وضعیت اقتصادی کشور و مردم تاثیری بر این سبد نمی گذارد.

 -       بین رشد و رکود در نوسان نیست و می تواند حیات و سود دهی خودش را حتی در وضعیت آشفته اقتصادی نیز حفظ کند.

 -       سهام این سبد در برابر افت شدید بازار از خود مقاومت نشان می دهد؛ پس در روند رشد بازار هم نمی تواند مطابق آهنگ رشد بازار، رشد کند.

 -       سرمایه گذارانی که به دنبال هیجان هستند، یا سرمایه‌گذارانی که افق سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت دارند (موج سواران) به چنین سبدهایی تمایل پیدا نمی کنند.

 -       این سبد به کسب بازدهی از طریق سود تقسیمی (DPS) هر سهم تکیه دارد.

 -       سهامداران به دنبال سهامی هستند که حتی اگر افت زیادی در قیمت سهم داشت، ولی همچنان دارای سیاست تقسیم سود بالا باشد.

 -       این سبد بیشتر مورد تمایل سرمایه گذاران بلندمدت و ارزش محور (غواصان) است.

 -       این سبد دارای ریسک بسیار زیادی است.

 -       نباید بیشتر از ده درصد سرمایه گذاری در چنین سبدی قرار بگیرد.

 -       معمولا بر اساس شایعات مدیریت می شود.

 -       هرچه تجربه افراد بیشتر باشد در گرداندن چنین سبدی موفق تر خواهند بود.

 -       انتخاب یک سهم درست می تواند سود زیادی را در مدت زمان کوتاهی نصیب فرد کند.

 -       گزینه هدف این سبد، سهام نوسانی است. (سهام نوسانی به سهامی گفته می شود که به نسبت پتانسیل بازدهی مثبتی که دارد، ریسک بالایی هم دارد.)

 -       در این حالت افراد بر این باورند که بدون تحلیل تخصصی هم میتوان از بالا رفتن قیمت سهام سود برد.

 -       این مدل سرمایه گذاری، به عنوان یک سرمایه گذاری‌ رسمی و با قاعده محسوب نمی شود. در کشور ما برای این نوع سرمایه‌گذاری اصطلاح سفته بازی را به کار می برند.

      این سبد سرمایه گذاری مخصوص به سهام نیست و اقلام دیگری در آن وجود دارد.

 -       ترکیبی از فعالیت اقتصادی در بازار بورس، اوراق مشارکت، بورس های کالایی، املاک و مستغلات و... است. (نسبت‌های تخصیص هرکدام در سبد تقریبا به صورت ثابت است.)

 -       یک راه معمول کسب درآمد از چنین سبدهایی، خرید اوراق قرضه با سررسیدهای متفاوت از هم است.