حباب سکه چیست؟

خبراقتصادی:توسعه این بازارها , اهمیت این کالا برای سرمایه گذاری را به تصویر می کشد . با کاهش شدید شاخص بورس اوراق بهادار , هجوم سرمایه ها به بازار سکه جان دوباره ای گرفته و با توجه به افزایش حجم تقاضا , دیده  می شود قیمت سکه دارای حباب شده که همواره این موضوع از زبان مراجع اقتصادی نیز شنیده می شود .

اما حباب سکه چیست؟ به منظور تبیین این موضوع لازم است ابتدا فرمول محاسبه قیمت سکه بیان شود .

تغییرات قیمت سکه قویاً از تغییرات قیمت جهانی طلا و قیمت دلار در بازار داخلی نشأت می گیرد.

قیمت تئوریک سکه با توجه به عوامل زیر تعیین می شود :

•    قیمت جهانی هر اونس طلا : قیمت جهانی طلا بر اساس عیار 24 یا 999% به دلار اعلام می شود . همچنین هر اونس برابر با 103431/31 گرم است .

•    عیار سکه در ایران 18 یا 9% است .

•    هزینه ضرب سکه حدوداً 7000 تومان در نظر گرفته می شود .

•    وزن سکه تمام بهار آزادی 133/8 گرم , نیم سکه 0665/4 گرم و ربع سکه 03325/2 گرم است .

با توجه به توضیحات فوق , قیمت تئوریک سکه با استفاده از فرمول زیر محاسبه می شود .

تومان 7000+ (قیمت دلار به تومان *   *  قیمت جهانی هر اونس طلا  *    )=   قیمت سکه با توجه به نوع آن

مثلاً فرمول قیمت سکه تمام بهار آزادی به صورت زیر است :

  )+7000 = قیمت تمام سکه  

با توجه به فرمول فوق روشن است قیمت سکه با تغییرات قیمت دلار و قیمت جهانی طلا تغییر می کند .

به عنوان مثال چنانچه قیمت جهانی طلا 1700 دلار و نرخ برابری دلار 1350 تومان باشد , با قرار دادن این دو عدد در فرمول فوق , قیمت سکه حدود 548000 تومان می باشد .

اما معمولاً سکه در بازار به قیمتی متفاوت از قیمت تئوریک معامله می شود که علت آن پیش بینی معامله گران از قیمت جهانی طلا و نرخ دلار در بازار داخلی است . چنانچه افراد قیمت جهانی طلا را رو به رشد پیش بینی کنند , قیمت سکه کمی  بالاتر معامله می شود . مثلاً چنانچه سرمایه گذاری قیمت جهانی طلا و نرخ دلار در 6 ماه بعد را به ترتیب 2000 دلار و 1400 تومان پیش بینی کند , قیمت تئوریک سکه در 6  ماه آینده را برابر با 666000 تومان تخمین می زند و اگر بازده سالانه 24% (6 ماهه 12%)  بخواهد , با تنزیل 666000 تومان با نرخ 24%  سالانه برای 6 ماه به رقم 598000 تومان می رسد که این رقم , قیمت ذاتی سکه را نشان می دهد .

حال ممکن است سکه در بازار به مبلغ 620000 تومان معامله شود .

بنابراین 3 نوع قیمت برای سکه محاسبه می شود :

قیمت تئوریک 548000 , قیمت ذاتی 598000  و قیمت بازار 620000 .

بسیار دیده می شود که افراد تفاوت قیمت بازار و قیمت تئوریک را به عنوان حباب قیمت سکه معرفی می کنند , در صورتی که این صحیح نیست . در واقع باید مازاد قیمت بازار و قیمت ذاتی سکه را به عنوان حباب در نظر گرفت . در مثال فوق چنانچه اختلاف بین قیمت بازار و تئوریک به عنوان حباب معرفی می شود , باید مبلغ 72000  تومان حباب برای سکه بیان شود اما حباب واقعی 22000 تومان است , یعنی سکه در بازار 22000 تومان بالاتر از ارزش ذاتی خود معامله می شود . البته محاسبه حباب سکه به نرخ سود مورد توقع سرمایه گذار و برآوردهای او از آینده بستگی دارد .

مثلاً چنانچه فرد به جای سالانه 24% , 32% سود بخواهد و تنزیل 6 ماهه را بر اساس آن انجام دهد , قیمت ذاتی سکه از نظر او 580000 تومان می شود و لذا از دیدگاه او سکه 40000 تومان حباب دارد .

لذا خواهیم داشت :

 (قیمت دلار  * قیمت جهانی هر اونس طلا *  *  )+7000 = قیمت تئوریک سکه

= قیمت ذاتی سکه

در مثال فوق نرخ سود سالانه 24% و دوره 6 ماهه بود. اگر در فرمول قرار دهید قیمت ذاتی سکه همان 598000 تومان می شود .

مشخصات قیمت ذاتی علاوه بر پیش بینی نرخ دلار و قیمت جهانی طلا به سود مورد توقع سرمایه گذار نیز بستگی دارد . فرمول محاسبه حباب نیز به صورت زیر خواهد شد :

حباب سکه     =    -   قیمت بازار      قیمت ذاتی