اقتصاددان ارشد وال استریت: کابوس فدرال رزرو در راه است

خبراقتصادی: ایروین کلنر، اقتصاددان ارشد وال استریت، در مقاله ای که در تارنگاشت مارکت واچ منتشر کرده است می گوید که اقتصاد ایالات متحده در معرض شوک نفتی و حتی رکود تورمی قرار گرفته است.وی شاخص تورم نقطه ای که بهای غذا و انرژی را در نظر نمی گیرد مانع پی بردن به این نکته می داند

 

در حالی که بیکاری همچنان بالاست، تورم نیز آغاز به در پیش گرفتن سیری صعودی کرده است. اگر نگاهی به شاخص سالانه ی قیمت ها بیاندازیم به نظر می رسد که اغلب سنجه های تورم در حال کاهش هستند. با نگاهی به نرخ تورم نقطه ای، که با حذف غذا و انرژی محاسبه می شود، بیشتر پی به این مسئله می بریم.

اما مسئله این است که ما بایستی غذا و انرژی مصرف کنیم و آنچه برای اغلب مردم مهم است آن چیزی است که هم اکنون رخ می دهد و نه آن چیزی که قرار است بعدها اتفاق بیافتد.

نگاهی به دو شاخص بسیار مهم یعنی شاخص بهای تولید کننده و شاخص بهای مصرف کننده خبر از گرایشی متضاد می دهد. تورم به آرامی و لیکن به تدریج دارد سیر صعودی می گیرد.

قیمت های عمده فروشی در ماه ژوئن برای دومین ماه پیاپی حدود 0.8 درصد افزایش یافتند که از سپتامبر تاکنون سریع ترین نرخی است که ثبت شده است. بهای مصرف کننده نیز در ماه ژوئن 0.5 درصد افزایش یافت که از فوریه تاکنون بیشترین میزان ثبت شده است و به رکورد ماهانه ی آگوست و سپتامبر سال گذشته رسید.

با نگاهی به گذشته جای هیچ تعجبی باقی نمی ماند. درجه ای که فدرال رزرو در این چند ساله دست به سیاست های تسهیل پولی زده است مانع از ابراز این شگفتی می شود.

میلتون فریدمن، اقتصاددانی مشهور که برنده ی جایزه ی نوبل نیز شد، گفته است: تورم، همیشه و در هر جایی از دنیا پدیده ای پولی است. اگر خیلی ساده بخواهیم این گفته را به فضای امروز اقتصاد ایالات متحده ربط دهیم باید گفت که آن چه ما می بینیم پیامد وجود مقادیر زیادی پول در برابر مقادیر اندکی کالاست.

از آن جا که این اضافه نقدینگی بالاخره باید به جایی سرازیر شود، به بازارهای مالی تزریق شد و در نتیجه سهام و اوراق قرضه رکوردهای بسیار بالایی را ثبت کردند و هم اکنون دارد تاثیر خود را در بخش واقعی اقتصاد نشان می دهد. بنزین و غذا، که اقلامی هستند که معمولاً درمحاسبه ی نرخ تورم نقطه ای لحاظ نمی شوند، سیری صعودی گرفته اند و بنابراین موجب شده اند که شاخص قیمت ها نیز اوج بگیرد.

به ویژه، بنزین هر لحظه دارد گران تر می شود. قیمت های سرپمپ از اوایل ماه می تاکنون بیش از 20 سنت افزایش یافته است که 15 سنت آن در همین یک هفته ی اخیر افزایش یافته است و انتظار می رود که در روزهای آتی باز هم بیشتر شود.

از بین تمام مواردی که در محاسبه ی شاخص بهای عمده فروشی و مصرف کننده نادیده می گیرند، کنارگذاشتن بهای انرژی احمقانه ترین کار ممکن است. از آن جا که بنزین و نفت در مزارع، کارخانه ها، ساختمان ادارات و به ویژه در امر حمل و نقل کالاها و افراد به مصرف می رسد، برای اقتصاد ایالات متحده نقشی بسیار حیاتی دارد.

افزایش بهای انرژی با انتقال قدرت خرید از مصرف کنندگان به تولیدکنندگان فقط موجب می شود که اقتصاد کشور ضعیف تر شود. هم چنین به ضرر شرکت های غیرنفتی نیز عمل خواهد کرد.

امروز اقتصاد ایالات متحده در معرض یک شوک نفتی قرار گرفته است زیرا دارد با معضلات ناشی از سیاست های مالی دست و پنجه نرم می کند. دفتر بودجه ی کنگره برآورد کرده است که حدود 1.5 درصد از رشد اقتصاد ایالات متحده به خاطر وجود همین تحدیدهای مالی از دست رفته است.

با در نظر گرفتن همه ی این مشکلاتی که ذکر شد باید گفت که اقتصاد آمریکا دارد به سوی بزرگ ترین کابوس بانک مرکزی حرکت می کند یعنی رکود تورمی.