سابقه رشد ارزش سهام، اوراق مشارکت، سکه و سپرده بانکی بالاتر از تورم

به دنبال پيگيري سياست هاي كنترل نقدينگي و تورم از سال 87 به اين سو، كه از زمان مدیریت طهماسب مظاهری در بانک مرکزی،  باعث شده تورم در شهريور ماه سال 89 به 8.9 درصد برسد،‌ سرمايه گذاري و خريد چهار دارايي عمده، با سود و بازدهي بيش از نرخ تورم مواجه شده و سرمايه گذاري در خريد سهام، سكه، ‌اوراق مشاركت و سپرده بانكي در سال 88 بيش از نرخ تورم بازدهي داشته و به سرمايه گذاران، سود و بازدهي واقعي بيش ازتورم داده است

.

به گزارش آمارهاي بانك مركزي، شاخص قيمت سهام و سكه بهار آزادي در بين دارايي هاي با نوسان و ريسك،‌ و اوراق مشاركت و سپرده بانكي در بين دارايي هاي بدون ريسك، در طول سال 88 با سود دهي و بازدهي بيش از نرخ تورم همراه بوده و خريداران اين دارايي ها از سود واقعي و خالص بيش از نرخ تورم برخوردار بوده اند.

به عبارت ديگر، به خاطر كاهش نرخ تورم متوسط ماهانه به 8 دهم درصد در دوازده ماهه سال 88،‌ بازدهي سهام، سكه، ‌اوراق مشاركت و سپرده بانكي بيش از اين نرخ بوده و بازدهي واقعي قابل توجهي نصيب سرمايه گذاران كرده است.

 سود آوري بورس يا بازار سهام در سال 88 و تداوم آن در سال 89، و جذابيت و تحولات بازار طلا و سكه و همچنين سود بدون نوسان سپرده بانكي و اوراق مشاركت باعث شده كه اين چهار دارايي عمده و مورد توجه مردم، با سود دهي براي سپرده گذاران و سرمايه گذاران مواجه شود و سود خالص و واقعي نصيب مردم كند.

 ارزيابي متوسط بازدهي ماهانه دارايي هاي مختلف در سال 1388 نشان مي دهد كه از بين دارايي هاي مختلف قيمت سهام، بهاي مسكن، ارز، سكه، خودرو، اوراق مشاركت، اوراق مشاركت و سپرده هاي بانك هاي دولتي، بيشترين سود يا بازدهي متعلق به شاخص قيمت سهام با متوسط ماهانه 3.9 درصد بوده است. بعد از شاخص قيمت سهام، قيمت سكه بهار آزادي با متوسط رشد ماهانه 2.1 درصد قرار داشته است.

بعد از قيمت سهام و قيمت سكه بهار آزادي، قيمت اسمي يورو بيشترين رشد را داشته و ماهانه به طور متوسط درسال 88 به ميزان هفت دهم درصد بازدهي داشته است.

 شاخص بهاي مسكن نيز چهارمين دارايي داراي ريسك از نظر بازدهي در سال 88 بوده كه به طور متوسط ماهانه پنج دهم درصد رشد كرده است.

 بعد از شاخص بهاي مسكن، شاخص بهاي خودرو سواري سمند با بازدهي متوسط ماهانه دو دهم درصد رشد و قيمت اسمي دلار با ماهانه به طور متوسط يك دهم درصد رشد قرار داشته است.

 اين يعني، كساني كه در بخش مسكن، دلار و يورو و خودرو سرمايه گذاري كرده اند يا به اميد كسب سود دارايي خريداري كرده اند كمتر از نرخ تورم سود برده اند و بازدهي واقعي يا در مقايسه با تورم آنها عملا منفي بوده است.

 بازدهي 15 تا 37 درصدي سكه و سهام بيش از نرخ تورم

 دارايي پر بازده قيمت سهام با بازدهي 3.1 درصد بيش از نرخ تورم ماهانه در طول سال 88 به ميزان 37.2 درصد بيش از نرخ تورم سود يا بازدهي خالص داشته است و بدون احتساب تورم 47 درصد بازدهي يا سود اسمي داشته است.

 در بخش قيمت سكه بهار آزادي نيز در طول سال 88 بازدهي اسمي و بدون احتساب تورم سكه طلا معادل 25.2 درصد و با در نظر گرفتن تورم و به طور واقعي و خالص وتورم كسر شده، ‌معادل 15.6 درصد بوده است.

 بازدهي واقعي پنج تا شش درصدي اوراق مشاركت و سپرده بانكي بيش از تورم

 بازدهي دارايي هاي بدون ريسك چهار تا پنج دهم درصد رشد ماهانه بيش از متوسط تورم ماهانه در طول سال 88 بوده است ودر طول يكساله 1388 نيز سود يا بازدهي واقعي اوراق مشاركت و سپرده بانكي 5 تا 6 درصد بيش از تورم بوده است و به عبارت ديگر، اوراق مشاركت و سپرده بانكي به سرمايه گذاران سود واقعي داده است.

 نرخ سود اوراق مشاركت و نرخ سود علي الحساب سپرده هاي يك ساله بانك هاي دولتي و غير دولتي به عنوان دارايي هاي بدون ريسك نشان مي دهند كه در سال 88، نرخ سود اوراق مشاركت به طور متوسط ماهيانه 1.3 درصد و نرخ سود علي الحساب سپرده يكساله بانك هاي دولتي و غير دولتي ماهانه به طور متوسط 1.2 درصد بازدهي داشته اند كه نسبت به نرخ تورم متوسط ماهانه 8 دهم درصدي، به ميزان 4 تا 5 دهم درصد بيشتر بوده است.

 به عبارت ديگر،‌دارايي هاي بدون ريسك براي سرمايه گذاران و سپرده گذاران در بخش اوراق مشاركت ماهانه حدود 5 دهم درصد بازدهي ودربخش سپرده يكساله بانكي ماهانه 4 دهم درصد رشد يا بازدهي داشته است ومردم بدون هيچ گونه دغدغه و ريسكي، 4 تا 5 دهم درصد بازدهي بيش از نرخ تورم داشته اند.

 به عبارت ديگر، ‌در طول دوازده ماهه سال 88،‌كساني كه در بانك ها سپرده يكساله داشته اند يا اوراق مشاركت خريده اند بدون هيچ گونه ريسك و خطري، از دارايي خود حدود 4.8 درصد تا 6 درصد بيش از نرخ تورم سود يا بازدهي داشته اند.

 رشد بهاي مسكن، ‌دلار،‌ يورو و خودرو كمتر از نرخ تورم

 اما قيمت كالاهاي مصرفي و معيشتي مردم و ارز خارجي در بسياري از موارد درسال 88 كمتر از نرخ تورم رشد كرده است و اين موضوع نشان دهنده موفقيت سياست هاي دولت در جذب و تشويق نقدينگي به سمت توليد وكارهاي مولد است و با رشد شاخص سهام، و جذب نقدينگي به بورس و بانك ها، ‌عملا امور مولد و فعاليت هاي مولد و عمراني بيشتر تشويق خواهد شد وكالاهاي مصرفي ومعيشتي مردم مانند مسكن و خودرو كمتر از نرخ تورم رشد خواهد كرد.

 در سال 88 درحالي كه نرخ رشد ماهانه متوسط تورم 8 دهم درصد بوده اما شاخص بهاي مسكن تنها 5 دهم درصد رشد كرده و اين موضوع باعث خواهد شد كه افرا د فاقد مسكن به تدريج از قدرت نسبي بيشتري براي خريد مسكن برخوردار شوند و اجاره مسكن نيز كمتر از نرخ تورم رشد كرده است.

 همچنين در حالي كه قيمت خودروي پر تيراژ پرايد بدون رشد بوده است، نرخ دلار ماهانه تنها 1 دهم درصد، ‌نرخ يورو 7 دهم درصد و قيمت خودروي ملي سمند ماهانه 2 دهم درصد رشد داشته است كه كمتر از نرخ تورم بوده و به معناي افزايش رفاه مردم،‌تامين مسكن و خريد خودرو و ايجاد رفاه بالاتر خانوارهاست و قدرت خريد مردم را نسبت به تورم افزايش داده است.

 جمع بندي اين گزارش نشان مي دهد كه دارايي ها را مي توان به دو گروه مصرفي،‌ رفاهي و سرمايه گذاري تبديل كرد كه دارايي هاي رفاهي كمتر از نرخ تورم و دارايي هاي سرمايه گذاري بيش از نرخ تورم در سال 88 بازدهي يا سود خالص داشته اند.

 شاخص سهام به ميزان 37.2 درصد، سكه بهار آزادي معادل 15.6 درصد، اوراق مشاركت 6درصد و سپرده بانكي 5 درصد بيش از نرخ تورم در سال 88 سود يا بازدهي خالص داشته اند كه باعث افزايش بازدهي سرمايه گذاري و هدايت نقدينگي به سمت كارهاي مولد، بورس و تامين منابع توليد ازطريق بانك ها مي شود.

 شاخص بهاي مسكن و اجاره بهاي مسكن به عنوان يك كالاي معيشتي، قيمت خودرو به عنوان يك كالاي رفاهي براي خانوارها و نرخ ارز، كمتر از نرخ تورم رشد كرده است و نشان دهنده موفقيت سياست هاي دولت در افرايش رفاه و معيشت خانوارها و كنترل بازار مسكن و خودرو و ارز است.