بررسي امكان پذيري و چالش هاي عملیات بازار باز سياست پيش روي بانك مركزي

بانكهاي مركزي در دنيا با عرضه اوراق خزانه، اوراق قرضه، اوراق مشاركت و ساير ابزارهای مالی در عملیات بازار باز، اقدام به کنترل نرخ بهره يا سود بانكي کرده و آن را مدیریت می کنند و هدف جذب نقدينگي يا افزايش آن در بازار پول است تا به اين وسيله روي ساير متغيرها مانند نرخ ارز، سرمايه گذاري و تقاضا اثرگذار باشند. اما در ايران تا کنون عملیات بازار باز نداشته‌ایم و به نظر نمی رسد اصطلاح عملیات بازار باز در حوزه ارز قابل اجرا نباشد و احتمالا منظور رئیس کل جدید بانک مرکزی خرید و فروش اوراق مشتقه ارزی براي اثرگذاري بر نرخ ارز است تا از اين طريق بتواند بازار ارز را كنترل كند. اما با سياست بازار باز و جمع آوري نقدينگي از بازار، نمي توان تاثير مستقيم و فوري بر بازار ارز را انتظار داشته باشيم بلكه با اثرگذاري بر نرخ سود بانكي مي توان انتظار داشت كه بازار ارز نيز تاثير پذير باشد